恒大汽车全面停产，开始破产倒计时？

恒大汽车全面停产了。

停产理由是，资金不足，唯一量产的恒驰5被迫停产了。

恒大汽车一共发布过9款车型，从恒驰1一直到恒驰9，但最终真正量产的只有恒驰5。当恒驰5停产时，恒大汽车也就全面停产了，没有在产车型了。恒大汽车的官方通告是，暂时停产一个月，到5月份会重启生产线。

可能否重启生产线，这还真不好说。为什么恒驰5会停产呢？一句话可以概括：“卖得太惨了。”

从恒驰5正式交付开始，在5个月时间里，只卖了900多辆，单月交付量不足200辆。这个成绩无疑是糟糕的，无法持续支撑恒大汽车的现金流正常运转。在恒驰5上市前，许家印曾亲自为恒驰5站台，试坐了恒驰5的驾驶舱，忍不住夸赞道：“太漂亮了！”

在恒驰5正式上市后，恒大汽车总裁刘永灼也曾立下Flag：“恒驰5预售超预期，大卖已成定局。”根据恒大汽车发布的公告，恒驰5在上市时的预售订单就超过了3.7万单，可而今交付量却是令人大跌眼镜。当水分被挤出时，大家就都能看到，恒大汽车其实是在裸泳。

贾跃亭一直把法拉第未来看作自己翻身的最后一仗，许家印也是把恒大汽车看作自己翻身的终极底牌。可贾跃亭和许家印的造车之路仿佛有着某种殊途同归。在法拉第未来即将量产时，贾跃亭忍不住兴奋地感慨道：“9年，为梦想窒息，终于迎来巅峰时刻！”

可演讲完毕，拉法第未来的交付又跳票了。原本说是4月底交付首批车辆，可现在又改成了5月份全额支付车款，车主将在6月底取到车。买贾跃亭的车，就像买了许家印的房，永远不知道何时能够拿到自己的手里，但贾老板和许老板画的饼却可以吃到撑。

眼看恒大汽车有点不太行了，恒大集团便把恒大汽车旗下最优质的的资产重新剥离，收回到了恒大集团旗下。据中国恒大发布的公告，中国恒大将以2块钱的价格，收购恒大汽车旗下住宅和物业发展项目，主要包括47个养生空间项目。这就是一种左手倒右手的操作。

在恒大汽车发展的早期，恒大集团为推动恒大汽车上市，就把恒大健康集团旗下的养生地产项目打包注入了恒大汽车。港股上市公司恒大健康也因此改名为恒大汽车。在恒大汽车还没有造出一辆车的时候，恒大汽车的市值就飙升到了6000亿，达到巅峰市值。2020年，恒大汽车一辆车都没卖，就实现年度总营收154.87亿，毛利润26.95亿。

在这154.87亿的收入中，只有1.88亿来源于新能源汽车业务，其余都来自于养生地产业务。而今，恒大汽车大势已去，恒大集团重新将恒大汽车旗下的养生地产项目剥离出来，只是左右手互倒。不过，养生地产项目相关的247.89亿的债务也转移到了恒大旗下。

这笔资产出售给恒大汽车带来的总收益只有2块钱。没有新的资金注入，反而遭到恒大集团的资产剥离，恒大汽车旗下真正有价值的资产恐怕就只剩工厂了。

对当下的恒大汽车而言，这是非常危险的，可以说是濒临破产。恒大汽车负债率高达98.84%，净资产聊胜于无，估值稍微下跌一点，就资不抵债了。

在队长看来，恒大集团把养生地产项目从恒大汽车剥离，很可能是为了降低恒大汽车的交易门槛，给恒大汽车瘦身。这样，在引入新的投资方面，门槛会低得多。原来，还多背着247亿的债。现在，这笔债务划拨给恒大集团了，恒大汽车资产变少了，债务也变少了。盘子小了后，引入投资就会相对容易一些。

但在融资方面，恒大汽车面临的困境不比法拉第未来容易。现在的恒大汽车就和法拉第未来一样，是一个烫手的山芋，没人敢接盘。

传统大车厂都有自己的生产基地，像比亚迪在全国就有9大生产基地，上汽集团也有4大生产基地，长城、吉利、奇瑞、广汽等传统车厂根本不需要新的生产基地。造车新势力也对恒大汽车缺乏兴趣，理想收购并改造了力帆汽车的工厂，小鹏在肇庆自建工厂，赛力斯在重庆自建工厂，蔚来有江淮代工，也在嘉定自建第二工厂，尚未上市第一款车的小米集团在北京自建工厂。

恒大汽车想要在汽车圈内找到接盘侠，是非常难的。在车圈以外，恒大汽车同样融资困难。中国新能源汽车行业格局已定，比亚迪和特斯拉领衔，理想、蔚来、高合占领中高端，哪吒、埃安占领中低端，吉利、长城、上汽则依靠燃油车的积累，加速转型，恒大汽车的生存空间不能说没有，但也是连口汤都喝不到了。

曾被称为“野蛮人”的姚振华收购观致汽车，想要打入新能源汽车市场，以失败告终，观致汽车已经破产。

许家印一手打造的恒大汽车，正在进入破产倒计时。